11月25日新能源市场动态汇总

郝小吉 《太阳能》杂志社

‌一、光伏产业：整合加速与赛道拓宽‌

‌1. 产能整合实现行业"反内卷"突破‌

当前，全球仅有6个国家具备多晶硅生产能力，而95%的产能集中在中国前5大多晶硅企业手中，全球市占率接近80%。通威集团董事局主席刘汉元在近期产业大会上明确表示，通过推动多晶硅环节产能优化整合方案落地，将以最小代价、最快速度破除过度内卷局面。他指出，硅料环节作为全产业链供需调节的"水龙头"，在价格低迷时通过紧平衡策略可带动后端产品价格修复至成本线以上。这一战略已获得实质性推进——协鑫集团董事长朱共山证实，17家龙头企业已签署联合体协议，争取年内完成搭建；通威、协鑫等11家多晶硅厂商实控人已于10月31日召开高层会议，就股权分配、资金筹集等核心细节进行最终确认。

‌2. 行业复苏信号明显增强‌

据中国光伏行业协会数据，上半年行业举步维艰，三季度显著回暖：多晶硅、硅片产量下降幅度较上半年收窄，出口数据前三季度由负转正。价格方面，多晶硅价格已从6月底的3.5万元/吨低点强势反弹至突破5万元/吨。1-8月新增装机达2.3亿千瓦，累计装机11.2亿千瓦，连续十年全球第一。协会推动的限产保价政策与企业技术竞争转型，使行业"去内卷化"初见成效。

‌3. 储能赛道成必争之地‌

国家能源局数据显示，截至三季度末，我国新型储能装机规模超1亿千瓦，较"十三五"末增长超30倍。值得注意的是，去年光伏组件全球出货量前五的企业已全部入局储能领域：隆基绿能收购精控能源约62%表决权；通威股份6月成立通威新能源科技（金堂）有限公司正式进军储能。在"光储一体化"趋势下，市场规模预计2030年突破2万亿元，年复合增长率超30%。

‌二、风电产业：政策转型与技术升级双轮驱动‌

‌1. 税收政策开启差异化扶持‌

自11月1日起，陆上风电增值税即征即退50%优惠政策正式终止，而海上风电税收支持政策延续至2027年末。这一调整标志着风电行业从"政策扶持"向"市场竞争"的关键转型。数据显示，截至2025年8月，全国风电累计并网容量达5.8亿千瓦，发电量占全社会用电量约11%。

‌2. 企业战略调整与技术创新‌

‌三一重能‌：完成管理层换帅，李强接任董事长；前三季度营收144.5亿元，净利1.22亿元；海外布局成效显著，累计在手海外订单超100亿元

‌大金重工‌：子公司签署13.39亿元海上风电场项目合同

‌南高齿‌：推出新一代10MW级主齿轮箱，滑动轴承齿轮箱累计交付超8000台

‌金风科技‌：研发偏航集电环技术单台机组降本超1万元

‌3. 出海战略成为新增长极‌

尽管中国整机商装机量中94%集中于国内市场，但海外市场拓展已取得实质性进展。2024年风电出口规模增长超七成，头部企业海外订单充足，正从设备供应商向全球化新能源解决方案提供商转型。

‌三、氢能产业：商业化进程面临挑战‌

‌1. 美锦能源战略收缩引发关注‌

美锦能源宣布终止"氢燃料电池动力系统及氢燃料商用车零部件生产项目（一期一阶段）"，将剩余1.79亿元募集资金永久补充流动资金。该项目投资进度仅为29.37%，折射出氢能产业面临的三大突出问题：政策覆盖区域断层、基础设施集群化垄断、地方政策衔接不足。

‌2. 国际合作取得新突破‌

TAM欧洲商用车研发制造公司在斯洛文尼亚下线首批氢燃料客车，将分别投入首尔和维也纳公共交通体系，成为中欧绿色合作的"流动名片"。

‌四、资本市场：光伏板块迎来估值修复‌

‌1. 市场表现显著回暖‌

Wind数据显示，7月初至11月14日光伏指数涨超30%，阳光电源、阿特斯等龙头表现不俗。公募基金对光伏板块配置比例呈现回升趋势。

‌2. 投资逻辑发生根本转变‌

多位基金经理表示，投资主线已转向"涨价逻辑"。在供给侧改革中，具备竞争优势的龙头企业将最终受益。同时，港股光伏公司因估值更便宜，弹性空间可能更大。

‌五、产业深度变革特征‌

‌光伏行业‌：通过产能整合和自律限产实现价格修复，标志着行业正尝试走出"全行业亏损"的恶性循环

‌风电行业‌：成本压力倒逼企业通过技术创新提升效能

‌储能氢能‌：作为新能源重要补充，龙头企业加速布局

‌全球竞争‌：中国新能源企业正从产品出口向本地化运营深度转型

‌发展趋势预判‌：

随着"反内卷"政策持续深化、技术进步不断加速、全球化布局日益完善，中国新能源产业正在迎来新一轮高质量发展周期。企业需要更加注重全生命周期成本控制、技术创新投入和国际化运营能力建设，才能在日益激烈的市场竞争中占据有利位置。