市场逐步显现转暖信号，中字头与AI、光伏之间或将呈现跷跷板行情

　　导读：①目前市场出现一些积极信号，被错杀的业超预期个股迎来中线资金布局，昨晚超过300家上市公司发布回购及增持的相关公告；②随着海外巨头绩优并加大投入，CPO方向仍是科技股之中产业确定性最高的方向之一；③央国企炒作与以赛道成长之间呈现跷跷板态势，AI与光伏方向再度陷入整理的话，中字头个股仍存资金回流的机会。

　　2月2日12:00

　　今日早盘两市冲高回落，深成指、创业板指双双再创年内新低，其中地产板块受到政策面利好催化开盘冲高，而中字头为首的国资股也局部活跃，中视传媒8连板，但需注意的是，昨日领涨的光伏板块遭遇“一日游”行情，今日再度跌幅居前，而大金融也在盘中集体走弱，体而言，全市场超4700只个股下跌，依旧有50余家个股跌超9%，故对于当前市场而言应对上仍以多看少做为主，静待短期风险充分释放，指数出现明确的落底企稳信号后续再行跟随进场更为稳妥。

　　2月2日10:30

　　开盘第一个小时来看，市场呈现高开低走态势，量能较之昨日大幅萎缩。以中字头为首的国资股如期回流，中视传媒9连板，中远海科、国投中鲁等多股涨停。而光伏板块今日跌幅居前，同享科技、爱旭股份、TCL中环等个股跌超5%。此外，需注意的是，大金融板块持续走弱，多元金融、证券方向领跌，九鼎投资跌停，另外首创证券、哈投股份、华金资本触及跌停。

　　2月2日9:10

　　昨日市场整体呈现分化态势，在AI与光伏两大方向的带动下，“两创”指数昨日先行止跌反弹，而沪指则受到中字头回调的影响延续调整。

　　虽然在当前的市场环境下想要立即走出V型反转行情的难度依旧较大，但盘面中已逐步开始先行积极信号。首先随着年报业绩预告收官，此前一度被错杀的AI和芯片的业绩超预期个股，昨日率先展开强力的反弹。说明在短线恐慌情绪集中出清后，已经中线资金开始逢低布局绩优股。此外，近期上市公司回购、大股东增持的浪潮持续高涨。据统计，昨晚超过300家上市公司发布回购及增持的相关公告，用实际行动表达对市场和公司未来发展的信心。

　　回到具体盘面上来看，昨日AI概念集体反弹，其中CPO个股涨幅居前。消息面上，近期市场上调了1.6T光模块出货预期，英伟达2025年对应150-250万1.6T光模块需求，之前市场预计100-150万只。另一方面，亚马逊、谷歌等自研AI芯片逐渐投入部署，拉动其他型号的400G、800G光模块上量。海外巨头绩优并加大投入，新产品落地实现商业逻辑闭环，全球AI景气处于上行周期。而CPO作为全球AI产业链中少数具有出海能力的行业，仍是科技股中基本面确定性最高的方向之一。不过需注意的是，AI概念股对于量能的需求度较高，在农历年关将近的时间背景下，市场后续增量资金或不及预期，所以对于昨日AI的上涨仍先以跌深的修复性反弹看待，想要展开新一轮波段行情的话，或需经历更多震荡整理。

　　另一方面，中字头个股昨日迎来了补跌，中邮科技、中纺标、中远通等情绪人气标的均跌超10%。而此前连续两天上演地天板的华建集团，昨日再度被摁至跌停。总体而言，昨日仍有超80家个股跌停或跌超10%，短线的亏钱效应始终未能修复，后续跌停个股数量能否快速减少仍是观察短线情绪重要参考。此外，可以明显感受到，以中字头为代表的央国企炒作与以AI、光伏为代表的成长赛道两者呈现出跷跷板行情。当AI与光伏方向再度陷入整理的话，资金大概率仍存在回流中字头个股的机会。

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