百亿砸向光伏电池，这次跨界能挽救明牌珠宝的业绩吗？

该公司去年亏损，总资产不足50亿元。

　　记者|马悦然

　　跨界房地产未获成效，珠宝品牌明牌珠宝(002574.SZ)又要投百亿跨界光伏行业。

　　2月6日，明牌珠宝开盘后涨停。截至当日午间收盘，涨幅9.93%，股价报6.64元/股，市值约35亿元。

　　上周五，明牌珠宝宣布了一项跨界投资计划，拟在柯桥经开区管委会管理区域内投资建设日月光伏电池片“超级工厂”项目，计划总投资约100亿元。

　　该项目分两期实施，一期建设10 GW产能的TOPCon技术电池片，二期建设6 GW产能的TOPCon技术电池片及4 GW产能的HJT技术电池片。

　　该项目将由明牌珠宝或下属子公司投资建设，拟落户绍兴市柯桥区马鞍街道，总用地面积约380亩(一期210亩)，其中项目固定资产投资65亿元。

　　明牌珠宝称，发展TOPCon电池和HJT电池项目，是为了寻求新的利润增长点，增强盈利能力，符合公司发展需要和长远规划。

　　明牌珠宝原主营业务为黄金珠宝。该公司主要产品为中高档贵金属和宝石首饰，核心业务是对“明” 牌珠宝品牌的连锁经营管理。

　　明牌珠宝的控股股东是浙江日月首饰集团有限公司(下称浙江日月首饰集团)，该集团当前总资产约60亿元，业务涉及首饰、房产、矿业、电子、投资等。

　　明牌珠宝跨界的背后，是其不尽人意的业绩。

　　1月31日，明牌珠宝发布业绩预告，预计2022年度营业收入34.5亿-35亿元，全年预计净亏损0.95亿-1.4亿元，同比下滑169.36%-202.21%。

　　明牌珠宝解释称，业绩亏损主要因其对瑞丰银行股权投资拟计提长期股权投资减值准备。

　　截至去年底，明牌珠宝子公司明牌卡利罗公司持有瑞丰银行股份0.64亿股。因瑞丰银行股价大幅下跌，明牌珠宝持有的股权投资存在减值迹象，预计对其业绩影响金额约-1.32亿元，属于经常性损益项目。

　　明牌珠宝并未披露上述跨界项目的资金来源情况。截至去年三季度末，明牌珠宝资产总计44.89亿元，负债13.17亿元。

　　该公司在此前财报中指出，主营业务面临风险。黄金珠宝行业属于充分竞争行业，市场化程度高，竞争激烈。去年上半年，国内居民整体消费意愿有所减弱，叠加疫情偶发性影响，消费市场发展步伐变缓，明牌珠宝净利同比下滑约九成。

　　这并非明牌珠宝首次跨界。

　　2015年，明牌珠宝斥资7亿元，收购了房地产电商公司苏州好屋25%的股权。次年，该公司计划收购苏州好屋剩余75%股权，但半年后交易终止。

　　2016起，苏州好屋净利润表现不佳，未能达到业绩承诺，因此拖累明牌珠宝业绩。2019-2021年，苏州好屋累计亏损超3亿元，导致明牌珠宝大幅计提，且扣非净利润连续三年为负。

　　去年4月，明牌珠宝再次涉足房地产，宣布设立全资子公司参与房地产销售经纪类业务。明牌珠宝认为，这一投资可以拓宽公司业务范围，形成多元化的投资生态和业务生态，增强盈利能力等。

　　明牌珠宝此次涉足的光伏赛道，因龙头扩产不断、跨界企业增多，行业竞争激烈。此外，TOPCon和 HJT电池均属于新一代N型电池技术，是各大光伏龙头当前主要竞争领域，明牌珠宝跨界是否有相应的人才及技术储备，令人质疑。