光伏A股周报丨高预期的三季报行情与优势尽显的硅片“新秀”

编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。

　　本周(10月10日到10月14日)A股光伏板块一扫节前的阴霾，三季报行情的逐渐打开叠加海内外政策提振，光伏指数(884045.WI)最近五个交易日上涨6.72%。

　　21世纪经济报道新能源课题组结合Wind数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至10月14日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约3.38万亿元，环比节前最后一个交易日增加了1976.57亿元。

　　1、部分多晶硅骨干企业被约谈，多家巨头跨界入局光伏

　　消息面上，本周有多则与光伏产业相关的政策或征求意见稿出台。

　　10月9日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见(征求意见稿)》，面向社会公开征求意见。

　　征求意见稿表示，到2025年，农村电网网架结构更加坚强，装备水平不断提升，数字化、智能化发展初见成效，农村电力保障水平得到全面巩固提升，全国农村供电可靠率达到99.87%，综合电压合格率不低于99%，各地结合实际差异化制定本区域发展目标；农村地区分布式可再生能源装机规模显著提升，消纳率保持在合理水平；电能替代持续推进，农村地区电能占终端能源消费比重逐步提升。

　　10月9日，国家能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》(以下简称《行动计划》)，明确了大力推进非化石能源标准化、加强新型电力系统标准体系建设、加快完善新型储能技术标准、加快完善氢能技术标准、进一步提升能效相关标准、健全完善能源产业链碳减排标准六项重点任务。

　　《行动计划》提到，将建立完善以光伏、风电为主的可再生能源标准体系，研究建立支撑新型电力系统建设的标准体系，加快完善新型储能标准体系，有力支撑大型风电光伏基地、分布式能源等开发建设、并网运行和消纳利用。

　　产业链上，上游原材料价格依然受到关注。中国有色金属工业协会硅业分会的统计显示，M6、M10、G12单晶硅片的价格不变，周环比持平。

　　同时，10月9日，工信部网站公告三部门集体约谈部分光伏企业及行业机构。

　　工信部表示，三部门有关业务司局在组织开展光伏产业链供应链合作对接的基础上，近期集体约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构，引导相关单位加强自律自查和规范管理。

　　有关司局负责人表示，近期国内光伏产业部分环节产品价格持续急剧上涨，引发产业链供应链剧烈震荡，其中既有国际贸易环境复杂、新冠疫情反复冲击、下游需求大幅增长、各环节建设周期差异等原因，也有部分企业炒作哄抬价格、个别从业者囤积居奇等因素。

　　为促进行业整体持续健康发展，三部门对相关单位提出工作要求：一是要着眼大局和长远利益，坚持上下游合作共赢，促进光伏产业高质量发展；二是要切实加强企业自律，深入开展自查自纠，自觉规范销售行为，不搞囤积居奇、借机炒作等哄抬价格行为；三是要统筹推进光伏存量项目建设，合理释放已建产能，适度加快在建合规项目建设步伐，同时对后续新建产能大规模投产要提前研判、防范风险。

　　市场方面，多家龙头企业受到关注。

　　国庆长假前夕，上交所科创板官网更新了阿特斯阳光电力集团股份有限公司(下称阿特斯阳光电力)的IPO状态，处于中止。

　　关于此次审核中止的原因，上交所在公告中表示，阿特斯因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需补充提交。根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》第三十条的相关规定，上交所决定中止其发行注册程序。

　　不可否认的是，阿特斯阳光电力的A股上市之路较为坎坷，而组件龙头在A股齐聚一堂恐又将延期。

　　去年6月28日，阿特斯阳光电力与晶科能源科创板上市材料同日在上交所受理。然而，在问询和上市委会议审核阶段，晶科能源的速度明显比阿特斯阳光电力快很多。最终，晶科能源于去年9月30日审核通过，10月15日提交注册，12月28日注册生效。

　　阿特斯阳光电力虽然在去年12月13日审核通过，并于2022年1月7日提交注册，但迄今为止还未注册生效。

　　此外，协鑫科技A股上市之事也提上议程。

　　10月12日，协鑫科技(3800.HK)发布公告称，董事会已批准发行A股的初步提议，拟以2022年9月30日作为作出上市申请的基准日。

　　早在今年5月23日，协鑫科技就已发布公告对外表示董事会正探讨发行A股的可行性。不过，在探讨发行A股到获得董事会批准的过程中，协鑫科技则决定剥离协鑫新能源。

　　8月31日，协鑫科技发布公告称，宣派有条件特别中期股息，以实物分派约86.39亿股协鑫新能源的普通股，若派股方案获批，协鑫新能源将不再是协鑫科技的并表公司。

　　2021年，协鑫科技研发多年的颗粒硅在量产上取得重大进展，并在能耗和成本上大幅领先于当下主流的棒状硅，得到了下游企业的认可。

　　目前，随着乐山协鑫10万吨颗粒硅基地产能稳步提升，公司颗粒硅日产量已达251吨。据悉，今年6月，协鑫科技徐州颗粒硅研发与制造基地新增3万吨产能正式投产，至此总产能达6万吨。7月，乐山协鑫10万吨颗粒硅基地全部建成，首条2万吨装置生产线投产。至2022年底，协鑫科技颗粒硅总产能将达26万吨。

　　而若协鑫科技在A股上市，也意味着协鑫集团将有三个子公司在A股上市。

　　与此同时，在高景气的光伏赛道，从不缺少跨界者的面孔。

　　保利资本和碧桂园创投携手孵化了一家新能源公司——保碧新能源，其首个光储充示范项目在9月28日于上海界龙艺术印刷厂奠基。

　　按照规划，保碧新能源计划以分布式光伏电站投资开发为核心，分阶段逐步打造成国内领先的综合能源管理服务商。

　　10月11日，美国通用汽车也在其官网宣布，公司正启动一项新的能源业务，为家庭和企业提供电池组、太阳能电池板、电动汽车充电桩等一系列能源管理产品。

　　同时通用汽车还新推出了Ultium Home和Ultium Commercial两项新业务，与现有Ultium Charge 360相结合，组成名为“GM Energy”的新部门，以打造新的能源生态系统。

　　2、三季报行情开启，板块景气度回暖

　　21世纪经济报道新能源课题组注意到，根据Wind数据，本周有68只光伏概念股涨幅为正。周涨幅超过10%的个股有15只。其中，固德威(688390.SH)、上能电气(300827.SZ)、阳光电源(300274.SZ)的周涨幅分别为21.14%、20.40%、19.31%。

　　值得一提的是，上述三家领涨企业均为光伏逆变器厂商。此前国内光伏逆变器企业一度受到出口数据造假传闻导致股价集体受挫，不过，随着资金调整周期的完成，光伏逆变器概念的估值开始重新获得市场的认可。

本周股价周涨幅居前的十家A股光伏公司制图：21世纪经济报道

　　本周，光伏板块内有9只个股下跌，周跌幅超过10%的个股有2只。

　　其中，昱能科技(688348.SH)、金博股份(688598.SH)、禾迈股份(688032.SH)在板块内领跌，周跌幅分别为13.08%、10.57%、8.59%。

本周股价周跌幅居前的十家A股光伏公司制图：21世纪经济报道

　　龙头股方面，本周股价均有所上涨。

　　阳光电源周涨幅达19.31%，天合光能(688599.SH)、合盛硅业(603260.SH)的周涨幅超过9%。

本周市值居前的光伏龙头股制图：21世纪经济报道

　　而从本周开始，A股市场也进入到三季报披露的阶段。

　　据21世纪经济报道新能源课题组统计，截至10月14日，已有11家上市公司提前披露了2022年前三季度的业绩预告。

制图：21世纪经济报道

　　而乐观的经营业绩也为资本市场提供了较高的预期。

　　其中，通威股份(600438.SH)、天合光能(688599.SH)、奥特维(688516.SH)、高测股份(688556.SH)、禾迈股份(688032.SH)和亿晶光电(600537.SH)的预告净利润同比上限均超过100%。

　　10月13日晚间，双良节能(600481.SH)公布了2022年三季报。财报显示，该公司报告期内实现营业收入87.45亿元，同比增长285.69%；实现归属于上市公司股东的净利润8.30亿元，同比增长368.83%。

　　此前，另一家转型布局硅片赛道的上机数控(603185.SH)同样也发布了一份高增长的业绩成绩单——报告期内，实现营业收入174.86亿元，同比增长130.49%；实现归属于上市公司股东的净利润28.31亿元，同比增长101.43%。

　　中邮证券的研报指出，综合政策、业绩、估值三因素共振，我们翻多光伏行业。其进一步指出，当前光伏龙头明年预期的市盈率较低，“在这个位置向下的空间非常有限，而市场情绪和基本面已经到了反转时刻，估值修复甚至向上的概率很大。”