两市静待企稳信号 氢能源商业化提速

沪深两市9月21日成交额6359亿，较上个交易日缩量151亿，创年内新低。对于当前行情，华西证券认为快速下跌阶段已过，耐心静待市场企稳。近期增量资金入市动能不足，存量博弈特征明显。而在行业方面，氢能源利好消息不断，成为近期市场重要的关注焦点。

　　两市静待企稳信号

　　昨日各大指数全天分化，沪指跌破3100点后探底回升，创业板指震荡走低。值得注意的是，上证50盘中创下年来新低，被认为是市场悲观情绪的极致表现。

　　另一方面，随着A股近期整体表现不佳，新股市场也大幅降温，与此前偶有破发不同的是，近日的新股破发率陡然飙升，除昨日单日高达75%的新股破发率外，9月19日上市的5只新股也有3只首日即破发，且当日跌幅均超10%。分析指出，在市场波动加剧的背景下，业绩亏损及业绩趋向未能向好等因素可能会推升新股破发概率，同时，发行价和发行市盈率的高低仍是破发与否的重要考量。

　　投资者表现谨慎的同时，A股估值却获得机构重新审视。《投资快报》记者发现，昨日上证50指数市盈率最低只有9.38倍。而历史上，上证50指数最低的市盈率为7.6倍。如果这样看，或许大家会觉得上证50还有下跌空间。但出现这个估值的时候是2014年中期，沪港通还没通车。沪股通通车是2014年11月的事情，也正因为A股处于估值洼地，使得港资大规模入市并在杠杆资金的共同推动下，引发了2015年牛市行情。

　　摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝表示，整体上，中国股票的估值很低，摩根大通非常看好A股及港股市场的未来表现。尽管从年初到现在，这两个市场并没有表现得很出色，外资作为全球配置，在进行主动与被动配置时，会考虑全球因素以及政策周期、行业亮点等因素。因此全球投资者对于中国市场是结构性看好，但也需要结合不同层面的宏观与微观数据来看。她还表示，由于目前中概股的估值下降，叠加科技龙头降成本的力度超预期，因此摩根大通也看好中概股。

　　华西证券认为，市场对于海外流动性紧缩的担忧，在经历短期快速调整后性价比重新显现，从估值、风险溢价等指标来看，当前A股安全边际较足，国内经济基本面和货币政策环境对A股形成支撑。预计后续A股指数“向上有天花板，向下有支撑”为主要特征，建议耐心静待市场逐步企稳。

　　氢能源商业化不断提速

　　就近日各大板块表现来看，氢能源板块稳健的走势好于大盘。事实上，在存量博弈的情形下，板块稳健更彰显实力。

　　今年以来，陕西、广东、河北等地制氢项目纷纷落地，其中绝大多数是可再生能源制氢项目。8月至今，已有逾20个制氢项目开工或在建设中，其中主要为可再生能源制氢，数量较此前明显增加。

　　从项目涉及企业来看，主要包括中国石化、京能科技、三峡集团、国家电投、内蒙古华电、吉电股份等在内的能源领域国企央企。

　　另外，9月19日全球最大煤制氢变压吸附装置项目在陕西榆林正式投入运行。煤制氢是以煤炭为还原剂，水蒸气为氧化剂，在高温下将碳转化为一氧化碳和氢气为主的合成气，经过净化、一氧化碳转化、提纯等环节，生产出氢气和合成气。业界普遍认为，煤制氢是实现煤炭资源有效利用的重要途径，体现了安全环保、技术成熟、价格低廉的竞争优势。

　　除各项氢能相关项目加速落地，地方政策也在不断规划发展。广州市发改委正式印发《广州市氢能基础设施发展规划(2021-2030年)》：综合考虑广州市内主要交通干线、连接外部交通走廊、物流及环卫中心布局等运输线路需求，因地制宜并适度超前制定全市氢能基础设施发展规划，确定基础设施建设选址。“十四五”阶段(2021-2025年)规划目标为：新建制氢站1座，累计建成制氢站3座以上；累计建成加氢站50座以上；开展1-2座制氢加氢合建站建设，1-2座储氢站(或依托制氢站、制氢加氢合建站、加氢站统筹考虑储氢)有关工作。形成3.5万公斤/天(1.3万吨/年)燃料电池用氢气制氢能力，形成不低于4.0万公斤/天加氢能力(1.5万吨/年)，可以满足6000辆以上氢燃料电池车运行用氢需求。

　　同日，中国中车表示，在氢能源利用方面，公司成功研发氢能源有轨电车和氢燃料电池混合动力机车等多款产品。其中，氢能源有轨电车加注一次氢只需5分钟，续航里程约100km，是适用于城市通勤、景区旅游的绿色解决方案。该产品已在中国佛山实现批量化商业运营。氢燃料电池混合动力机车则用于煤炭、矿石、化工、钢铁、港口的货物转运、编组及短距离干线牵引。其中，700kW功率等级机车目前已在中国安全运行16000余公里，并经受住了零下30的低温考验。