煤炭板块上升势头强劲，动力煤淡季或将不淡？

9月6日早盘，煤炭板块震荡上扬，截至发稿，昊华能源涨停，山西焦化涨逾6%，中国神华、平煤股份、陕西煤业等多股纷纷跟涨。

统计局9月6日最新数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2021年8月下旬与8月中旬相比，20种产品价格上涨，24种下降，6种持平。其中，焦煤（主焦煤）、焦炭（二级冶金焦）涨幅居首，分别环比涨24.8%、12.6%。

与此同时，得益于煤炭价格高位运行，煤企上半年业绩表现出强劲的增长势头。Wind数据显示，煤炭行业35家上市公司上半年共实现净利润687亿元，净利润同比增长62%。

此外，中国煤炭工业协会近日发布《2021年上半年煤炭经济运行情况通报》显示，上半年煤炭价格一直高位运行。1月份到7月份，中长期合同价格均值601元/吨，同比上涨62元/吨。6月末，秦皇岛港5500大卡动力煤综合交易价格819元/吨，同比上涨274元/吨；CCTD山西焦肥精煤综合价2125元/吨，同比上涨890元/吨。

开源证券指出，动力煤价短期内或回归理性，但难见深跌，有望在较高位置过渡至冬季旺季。双焦方面，上周价格持续强势上涨，山西煤矿事故加剧紧供给，催化焦煤价格涨势延续，焦炭在成本端推动下连续提涨，下游低库存压力或支撑双焦价格短期内偏强运行。总体来看下半年高景气度不改，考虑到保供放量及煤价强势，煤企有望量价两端均获支撑，看好下半年业绩进一步改善，持续看好煤炭股估值提升。

华西证券分析师洪奕昕表示，在需求旺盛和全产业链库存低位的情况下，短期动力煤价仍将处于高位区间。同时，电厂在未来煤矿增产预期下，预计放缓旺季的采购节奏，转移至后续的淡季补库，因而判断动力煤即将到来的淡季或将不淡。