多晶硅哄抬价格乱象到头了？三部委约谈企业机构 产业链利润或回归“凹形”分配

多晶硅价格的变动时刻牵动着产业链供应链的神经，如今上游的哄抬价格乱象有望得到整治。

　　根据工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局联合印发的《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》有关要求，为深入引导光伏产业上下游协同发展，三部门有关业务司局在组织开展光伏产业链供应链合作对接的基础上，近期集体约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构，引导相关单位加强自律自查和规范管理。

　　有关司局负责同志表示，近期国内光伏产业部分环节产品价格持续急剧上涨，引发产业链供应链剧烈震荡，其中既有国际贸易环境复杂、新冠疫情反复冲击、下游需求大幅增长、各环节建设周期差异等原因，也有部分企业炒作哄抬价格、个别从业者囤积居奇等因素。

　　三部门对相关单位提出工作要求：

　　(1)要着眼大局和长远利益，坚持上下游合作共赢，促进光伏产业高质量发展；

　　(2)要切实加强企业自律，深入开展自查自纠，自觉规范销售行为，不搞囤积居奇、借机炒作等哄抬价格行为；

　　(3)要统筹推进光伏存量项目建设，合理释放已建产能，适度加快在建合规项目建设步伐，同时对后续新建产能大规模投产要提前研判、防范风险。

　　下一步，有关部门将进一步加强工作协同、强化监督管理，针对行业出现的哄抬价格、垄断制售假冒伪劣产品等违法行为加强查处、严厉打击。

　　▌《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》也已给出引导举措

　　文初提及的《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》(下文简称“《通知》”)已于今年8月17日成文。

　　《通知》提到，“近期，光伏行业出现阶段性供需错配、部分供应链价格剧烈震荡等情况，个别环节出现囤积居奇等苗头，有的地方出现割裂市场、区域封闭等问题”。

　　该文件也列出了多项引导措施，例如：

　　(1)为促进削峰填谷和产业链稳定，鼓励有关企业及公共交易机构等合理开展多晶硅及电池等物料储备，严禁囤积居奇。

　　(2)鼓励硅料与硅片企业，硅片与电池、组件及逆变器、光伏玻璃等企业，组件制造与发电投资、电站建设企业深度合作，支持企业通过战略联盟、签订长单、技术合作、互相参股等方式建立长效合作机制，引导上下游明确量价、保障供应、稳定预期。

　　(3)指导协会、企业等定期发布真实客观的供需信息；加快建立产业链供需对接和智能光伏产业公共服务等平台。

　　(4)坚持企业在市场开拓和上下游配套协作中的主体地位，相关企业要增强责任意识，合理确定生产目标和价格指标。

　　▌硅料价格有望迈入下行周期 产业链利润或回归“凹形”分配

　　回首硅料价格历史走势，自2020年初以来，硅料价格从73元/kg上涨至2022年Q3的303元/kg，累计涨幅达315%，近期甚至创下十年新高。

　　不过眼下，“多晶硅供应量有望增加”已成为业内的主流观点。

　　中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，8月硅料产量6.17万吨，环比增长5.5%。国联证券9月30日报告预计，9月国内多晶硅产量环比将大幅增长1.23万吨至7.4万吨，增量主要来自检修企业产能恢复和新增产能爬升的释放量。

　　而国信证券还提醒了供过于求的可能性——假设组件维持在1.95元/W及以上价格，对需求产生抑制作用，则下半年硅料供给比硅料需求高4.3万吨左右(Q3 0.1万吨、Q4 4.2万吨)。

　　在这种情况下，硅料价格自然也有望回落。分析师指出，隆基绿能9月26日硅片报价与7月26日持平，长单价格或已停止上涨。且预计硅料价格有望在10月份松动，进入下行周期。

　　实际上，如今放眼整个光伏产业链，硅料环节占据着全行业的绝大部分盈利。从上半年毛利率变化来看，硅料厂商大全能源、通威股份毛利率较去年年报分别增加4.81个百分点及7.38个百分点，而中下游公司中的隆基绿能、TCL中环、晶科能源、天合光能毛利率全部下滑。而以M10尺寸为例，国联证券测算数据显示，硅料环节毛利率高达83.9%，下游硅片、电池片、组件毛利率仅分别为4.2%、7.8%、-1.5%。

　　在远期目标下，机构认为，下游毛利率将会更高，产业链利润回归传统制造业“凹形”分配，一体化企业有望持续受益。